通貨制度 トリフィン・ジレンマ：ドル基軸体制の矛盾
1971年のニクソンショックは、世界経済に大きな衝撃を与えました。この時、アメリカはドルと金の交換を停止することを宣言し、ドルは金という確固たる価値の裏付けを失い、実質的に価値が変動する通貨となったのです。この出来事は、それまでの国際通貨体制を根底から覆し、新たな時代の幕開けを告げました。しかし、この新たなドル基軸体制には、大きな矛盾が潜んでいることをいち早く見抜いた人物がいました。それが、アメリカの経済学者であるロバート・トリフィン教授です。彼が提唱した「トリフィン・ジレンマ」は、ドル基軸体制が抱える宿命的な問題点を鋭く指摘しています。トリフィン教授は、世界経済が成長し、国際貿易が活発化するにつれて、各国はより多くのドルを必要とするようになると指摘しました。しかし、ドルを供給するアメリカは、世界全体のドル需要を満たすために、経常収支の赤字を拡大し続けなければならないというジレンマに陥ります。そして、この赤字が累積すれば、いずれドルの価値に対する信認が低下し、ドル基軸体制そのものが崩壊しかねないというのです。実際、ニクソンショック以降、アメリカの経常収支は慢性的な赤字状態に陥り、ドルの価値は不安定化しました。トリフィン・ジレンマは、ドル基軸体制の脆さを浮き彫りにし、新たな国際通貨体制の模索を促すことになったのです。
