金融政策 テイラー・溝口介入：歴史的円売り介入
- 介入の背景2003年9月頃から、世界各地で様々な出来事が起こり、為替市場は大きく変動していました。特に、アメリカ合衆国によるイラクへの武力介入後、世界経済の先行きは不透明感を増し、投資家の間でリスク回避の動きが強まりました。その結果、安全な資産と見なされた日本円が買われ、急激に円高が進行したのです。当時の円ドル為替レートは1ドル117円前後で推移していましたが、円高は輸出企業にとって大きな痛手となりました。輸出する製品の価格が相対的に高くなり、販売競争で不利になるためです。売上は減少し、利益も圧迫され、企業業績が悪化する懸念が広がっていました。日本経済は輸出に大きく依存しているため、円高の進行は日本経済全体に深刻な影響を与えることが懸念されていました。景気後退への懸念から、政府・日銀は為替市場への介入という手段を検討せざるを得ない状況に追い込まれていったのです。
